节后热卷市场平稳开局为主，假期唐山钢坯累涨40元/吨，且钢厂到货并不是太多，市场库存压力尚可，加之周五期货大幅反弹，商家心态谨慎向好，部分有探涨操作，但下游并未有批量补货操作，虽市场出货情况较前期有所放量，但采购对高价资源接受力度不足，资源上行动力有限。而临近中旬，资金压力渐显，市场随行出货居多。考虑随着钢厂停产检修陆续增多，后期资源供应压力将减小，但鉴于下游行业仍处于弱势状态，整体需求面难有改善，而宝钢新政继续下调100元/吨，商家后市信心依然不足，维持出货操作仍是主流，预计下周热卷窄幅盘整为主，部分或仍有趋弱，幅度30元/吨内。
一、重点钢厂政策
【宝钢】10月10日，宝钢出台11月板材期货价格政策，在10月份价格基础上继续对热轧下调100元/吨。近期国内钢材价格持续下跌，钢厂价格与市场价格倒挂幅度加大，宝钢适当下调11月出厂价格，在情理之中。此外，由于下游行业订单放缓，前期表现较为理想的汽车行业订单也出现下降。宝钢订单不及预期，继续下调出厂价也凸显了其对后期的谨慎心态。预计武钢、鞍钢、首钢等11月出厂价或跟随下调。
二、重点市场预测
【上海市场】节后市场平稳开局，下游用户按需采购，而假期钢厂到货不过，虽本地库存有增加，但整体供应压力尚可，商家心态谨慎，随行出货为主。而周五受期货大幅反弹及钢坯小涨提振，市场低位成交改善，随后商家或限量销售或上调报价。对于下周，考虑供需基本面并未明显改善，而靠钢坯及期货走强带动上行力度有限，商家对后市不宜盲目乐观。另外，宝钢11月新政下调100，后期资源成本支撑持续弱化。预计下周市价坚挺观望。
【天津市场】节后下游需求释放，市场成交较节前有放量，资源售价跟随上调，但下游对高位资源接受度不高，调后整体出货略显一般。另外，随着本地及周边钢厂检修陆续增多，后期资源投放量减少，市场整体库存压力较小，支撑当前市价坚挺。不过，鉴于目前钢市大环境难有明显改善，市价难以持续反弹，预计下周市价窄幅盘整为主。
【乐从市场】节后乐从热卷小幅趋涨，下游厂商节前备货较少，节日期间基本消化完毕，节后陆续入市采购，市场低位成交良好。另外，柳钢热轧上调30元/吨，商家心态向好，报价小幅跟涨，但涨后高位成交不佳。对于下周，考虑近期钢厂到货不多，商家库存基本较节前持平，预计短期本地市价跟随原料及期货窄幅波动运行。
【武汉市场】节日期间销售停滞，而钢厂新货却不断抵市，导致库存积压明显，资源供大于求加剧，市场竞价走货现象普遍，资源弱势下调为主，目前主流2970-3000元/吨，但低位已跌至2950元/吨，但下游需求疲软难改，整体成交乏力。对于后市，考虑进入中旬，资金压力渐显，而商家后市预期偏空，积极出货仍是市场主流，料下周市价延续弱势。
【西南市场】成渝两地自身售价居高，导致部分下游客户流失，商家出货受阻，虽外围市场稳中小涨，但本地仍持续阴跌为主。另外，国庆期间钢厂集中到货，本地库存增加明显，供需矛盾加剧，商家只能通过“以价换量”方式促销。而昆明地区亦面临高库存压力，不过因低位尚有部分成交，一定程度减缓市价下跌速度。对于后市，考虑当前去库存是首要任务，若需求仍不见好转，下周市价继续下跌可能性较大。
三、热卷期货走势及分析
本周沪热卷主力合约1501开盘价2828，最高价2860，最低价2754，收盘价2840，涨24，涨幅0.85%，成交52622手。
从技术上来看，主力合约1501先跌后涨，日K线收1阴2阳；MACD指标由绿转红，且白线金叉黄线；KDJ指标低位向上发散且形成金叉。综合来看，料下周热卷期货先强后弱，周初或延续反弹态势，但力度较为有限，周中后或重回弱势，主要运行区间2830-2880。
四、下游产业
制造业：9月中国制造业PMI为51.1%，与上月持平，表明我国制造业总体上仍然延续扩张态势。从分项指数看，生产指数小幅回升至53.6%，制造业生产继续保持平稳增长走势；新订单指数为52.2%，较上月下降0.3个百分点，仍位于临界点之上，表明市场需求扩张态势尚未改变，但增速有所放缓。此外，9月汇丰中国制造业PMI终值为50.2，与8月终值持平。9月中国汽车经销商库存预警指数为45.8%，环比下降6个百分点，市场需求以及销量明显增加，提振汽车板等消费；三季度中国航运景气和信心指数为103.77、95.58，较二季度分别上升9.9、15.03，但随着季节性弱化，预计四季度仍存较大下行风险；今年国庆白电销售增长低于市场预期，价格战升级亦难刺激消费者积极性，整体呈现旺季不旺，抑制家电用钢消费。整体来看，制造业部分领域需求有所回升，但整体观望氛围浓重，下游仍然按需采购为主，暂难出现明显改观。