塑料讯：上半年宏观数据尘埃落定，经济增速逐季回落验证了2013年大宗商品“需求反向传导性”熊市结构。在上半年大多数工业品都出现大幅下跌的情况下，唯独国际原油强势上涨，而国内化工品也表现出顽强的抗跌性。
中国需求持续放缓 原油及化工品面临补跌风险
我们认为，中国对资源性商品需求的增速回落趋势还将延续，不排除多数工业品再创新低的可能。而作为资源性商品的原油及基础工业品的化工品，在工业金属和煤炭已经大幅下跌之后，存在补跌的风险。
中国经济增速继续放缓
国家统计局数据显示，2013年上半年国内生产总值(GDP)同比增长7.6%。从数据来看，上半年GDP增速下滑逼近至年初设定的7.5%的预期目标，下半年结构调整和各方面改革还将深入，中国面临着越来越大的下行压力。克强经济学和底线思维等表明，高层已经认识到原有的经济增长模式已经到了不得不改革的程度。
下半年，经济进一步下行风险还体现在：金融杠杆快速上升的势头未能得到有效抑制，过剩产能未得到重组、新一轮建设和投资高潮又接踵而至，结构性改革方案推进得不够快。被经济高速增长掩盖的大量不良贷款将会涌现，市场认为不可能的硬着陆风险也会变成可能。
我们认为，不管改革进程如何，地产泡沫最终会被挤出或自我崩溃，对资源的消耗会伴随结构调整的逐步下降，有色金属、铁矿石、原油、煤炭和其它资源类商品价格在需求弱化的拖累下“自我放逐”。