智能家居 海通证券
智慧城市是全年核心主题
今年年中，智慧城市第二批试点城市名单有望公布。不断释放的招投标信息有望成为智慧城市主题的持续催化剂,且智慧城市主题涉及上市公司数量众多,框架性协议的金额可能会很大,因此,我们认为智慧城市可能会成为贯穿全年的重要投资主题。信息安全行业景气度有望显著回升。2012年订单延后影响信息安全行业表现不佳。2013年延后订单有望逐步落地,信息安全立法、中美黑客口水战等事件有利于提高政府和社会对信息安全的重视程度。
短期建议标配,全年维持“增持”评级。行业市盈率低于历史均值,但行业相对沪深300溢价率为3.0,仍处在较高的水平,与2010年后计算机行业相对沪深300的平均溢价率基本一致,无明显低估或高估。重点关注全年业绩有望快速增长的公司。短期推荐组合:东软集团(600718)、远光软件(002063)、恒生电子(600570)、启明星辰(002439)、捷成股份(300182)、华平股份(300074)。
方正证券
业绩兑现看小型锂电
从2012年年报和2013年一季报来看,锂电池行业整体运行平稳。一季报显示,碳酸锂、正极材料、电解液等代表性公司业绩涨跌互现,但总体平稳未有大幅波动。我们认为,主要受益于下游的消费类电子,尤其是智能手机、平板电脑的出货量稳定增长,锂电产业的景气将持续。特别是终端的锂电模组的受益最为明显。智能手机和平板电脑的竞争格局正在由单极化向多极化转变,苹果、三星、亚马逊、中兴、华为等多足鼎立格局正在形成。我们看好基数较低、客户结构良好、进入产能释放期的欣旺达(300207)的业绩增长空间。我们认为此轮行情还会有一段时间炒作期,但最终要回归到真正质优的公司上来,要有业绩支撑或者产业链的真正进入者。我们看好欣旺达、新宙邦(300037)、德赛电池(000049)、江苏国泰(002091)。
招商证券
建筑钢将迎来阶段性反弹
在经历了2012年相对低点之后,2013年钢铁行业相对好转。2013年整体经济复苏相对温和,地产基建和汽车机械等钢铁主要下游领域需求释放不及预期。钢材市场传统的“金三银四”需求高峰并没有如期到来,汇丰PMI指数显示经济复苏的力度和后劲不足,未来不排除经济掉头向下的可能。
从稳增长的角度,我们认为若未来经济再次呈现快速下滑的趋势,政府将会出台提振需求等相关宽松的财政政策。重点仍然是加大投资力度。此举将会提振钢材,特别是建筑钢材的需求。从国际整体钢铁市场运行趋势来看,由于前期国内钢铁市场处于持续阴跌态势,国内外价差持续扩大,而目前主要产钢国家货币政策持续宽松(欧洲、印度央行降息),对大宗商品市场形成提振作用,利好钢铁市场。重点推荐建筑钢标的三钢闽光(002110)和八一钢铁(600581)。
国金证券
铁路关注市场化改革红利
中国铁路总公司总资产为45566亿,总负债为28394亿,负债率为62.31%。一季度铁路总公司亏损额度超预期，分业务看,货运微利、普科亏损、高铁亏损最大:1、在货运价格连续两次涨价后,货运业务基本是微利状态,包括农产品和西部线路运输公益性货运;2、普通客运价格基准16年没有调整过,其亏损水平在逐年扩大;3、高铁(除了京沪等个别线路)在投入初期都是亏损状态,并且亏损时间跨度一般超过3年,所以全路来看,高铁投产高峰期还没有完成,整体高铁的亏损额还在继续扩大。
抛开巨额债务问题,铁路运营亏损问题必须要解决,并且解决主要途径是价格改革。我们认为，价格改革主要路径是:大部分货运类别价格市场化,普通客运价格弥补亏损(补贴或涨价),高铁可以打折等灵活定价以扩大客座率。在铁路改革大背景下,我们坚定看好“铁路市场化改革”红利。我们维持行业“增持”评级,投资组合为:货运代表公司大秦铁路(601006)在价格改革中释放较高业绩弹性,客运代表公司广深铁路改革红利值得期待,唯一的专业物流公司铁龙物流(600125)在改革中获得内生发展和平台整合的重大历史机遇。