观点：
隔夜贵金属再次领跌大宗商品，利空氛围主导inkonmousedown="returnaliclick(this,'?tracelog=info_zxpl_subject');"href="null"sytle="color />inkonmousedown="returnaliclick(this,'?tracelog=info_zxpl_subject');"href="null"sytle="color:#00A2CA">今日金属低开，但出贵金属封板跌停外，其他金属均出现不同程度的回补。沪钢在破3700低开后减仓反弹，日内补回跳空缺口。
从技术上看，沪钢中期下行通道保持良好，虽然目前看短周期震荡形态仍在，但重心明显下移。3月除GDP落空预期外，其他主要经济指标也表现不佳，经济前景堪忧。钢市基本面现货市场终端采购稍有好转，然而持续性不足，总体上仍未出现前期市场期待的旺季景象。
预计在旺季效应的支撑下，短期内钢价或延续振荡上扬的走势，但inkonmousedown="returnaliclick(this,'?tracelog=info_zxpl_subject');"href="null"sytle="color:#00A2CA">高度将受限于宏观利空因素、市场信心羸弱以及供应压力的共同压制，在3950-3900元/吨区间有较大阻力。
基本面：
1、从用电量看，3月全社会用电量同比接近零增长，相比1-2月份累计同比增长5.5%的水平，3月份增速下滑明显，暗示经济回暖动力减弱。此外，3月出口额同比增长10%，增速较去年底稳步回升，但相比1-2月份增长23.6%的情况仍逊色不少。今年以来公布的多项经济数据均暗示中国经济的复苏势头不及预期，3月份经济数据的持续弱势加重了资本inkonmousedown="returnaliclick(this,'?tracelog=info_zxpl_subject');"href="null"sytle="color:#00A2CA">市场对经济前景的担忧情绪。
2、截至4月12日，全国主要钢材品种社会库存总量为2114.53万吨，较前一周下降1.46%。国内螺纹钢社会库存量相比较3月中旬也下滑6%以上。近段时间钢市去库存初见成效，然而从存量看，钢市供应压力依旧高企，库存水平仍处于历史高位，且近期中钢协数据显示3月下旬粗钢日均产量不降反升，旬环比上升0.4%，达到207万吨的水平，显示钢厂的扩产惯性依然充足，后期去库存道路将依然艰辛。
云晨期货研发部武叶霖奕
联系inkonmousedown="returnaliclick(this,'?tracelog=info_zxpl_subject');"href="null"sytle="color:#00A2CA">方式：0871-3142002
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