库存的分析 钢材：钢厂的库存再创新高

    虽然螺纹钢社会库存在消费的带动下有所下降，但钢厂的库存压力显著。在供给面庞大的基础上，螺纹钢价格企稳易、上涨难。

    社会库存近3周有所下降

    根据我的钢铁的数据，截至4月5日，螺纹钢社会库存为1042.6万吨，该库存量在3月15日创新高后，连续3周小幅下滑。近期除了北方城市外，螺纹钢的现货交易量及交易价格有明显的企稳回升态势。

    螺纹钢社会库存

    与社会库存有所下降对应的是，中钢协统计的重点钢材企业库存总量，3月中旬该数据为1451.4万吨，同比大增29.4%，环比也增加了13.0%，为历史新高。钢厂的库存压力愈演愈烈，社会库存的下降还未传导至钢厂。目前钢材企业的高产量、高库存，使得钢厂的销售压力极大。后期如果钢材需求量继续增加，钢厂也会有足够的供给抛至市场，价格不至于大涨。

    本年度螺纹钢的社会库存见顶稍晚，但是市场去库存的节奏正常，说明社会需求恢复较好，钢厂库存在3月中旬仍有较大程度的增加是历史上极为罕见的。后期需要继续观察钢厂库存的情况，如果3月下旬钢厂库存没有明显的下降，则钢厂的库存压力一定会继续释放至市场。消费企稳也难以继续推升螺纹钢价格，后期钢价仍会再下一城。

    （作者单位：兴业期货）

    来源：新华